O índice preço sobre lucro (P/L) é um dos primeiros indicadores que se aprende ao começar a investir. Amplamente utilizado na análise de ações, o P/L é conhecido por sua simplicidade em comparação com outros indicadores, sendo um fator indispensável para investidores.

O P/L essencialmente mede os preços das ações, indicando se estão altos ou baixos, geralmente em um período de um ano. A ideia central é dividir o valor de mercado da empresa pelo seu lucro.

Para calcular o P/L, consideram-se três variáveis: a) preço das ações; b) lucro total no período; e c) quantidade de ações no mercado.

Primeiro, divide-se o lucro total pelo número de ações, resultando no lucro por ação. Em seguida, o preço da ação é dividido pelo lucro por ação, obtendo-se assim o índice P/L.

Vamos a um exemplo de como calcular o índice preço sobre lucro (P/L):

O valor de mercado das ações ITUB3 (Itaú Unibanco) é de R$ 280,4 bilhões;
O número de ações emitidas é aproximadamente 9,8 bilhões;

Dividindo 280,4 (valor de mercado) por 9,8 (ações emitidas), obtemos o valor de R$ 28,60 por ação;

O lucro líquido em 2019 foi de R$ 26,7 bilhões;

Dividindo 26,7 (lucro) por 9,8 (ações emitidas), temos um lucro de R$ 2,72 por ação;

Portanto, o preço sobre lucro (P/L) é calculado dividindo o preço da ação pelo lucro por ação: R$ 28,60 / R$ 2,72 = 10,5.

Também podemos simplificar a divisão do valor de mercado pelo lucro: 280,4 / 26,7 = 10,5.

Vale lembrar que o valor do P/L pode variar entre as ações ITUB3 e ITUB4.

O que o preço sobre lucro representa para você que quer investir?

O índice P/L mostra quanto o mercado está disposto a pagar pelos lucros de uma empresa. A regra geral é: quanto menor o P/L, mais atrativa a ação, pois o retorno do investimento será alcançado no tempo equivalente ao indicador.

Por exemplo, um índice P/L de 10 significa um retorno em 10 anos, com o lucro anual representando cerca de 10% do valor da ação.

Um P/L baixo pode indicar uma ação barata, mas com alto risco, enquanto um P/L alto pode sugerir que o mercado está disposto a pagar mais caro pela ação, refletindo grandes expectativas de valorização.

Muitos investidores usam essa análise para encontrar ações baratas com potencial de valorização, acreditando que o mercado pode estar subestimando essas ações.

No entanto, comprar ações com o menor P/L não garante melhores resultados, assim como uma ação com P/L elevado pode indicar que o mercado está superestimando seu valor.

Por que não se deve usar o índice preço sobre lucro isoladamente?

É fundamental entender que há uma série de outros fatores a serem considerados na hora de decidir comprar ou não uma ação.

Uma análise baseada em um único indicador é extremamente limitada.

Além do P/L, é importante considerar fatores como a recorrência do preço sobre lucro, o setor em que a empresa atua, questões relacionadas a taxas de corretagem e imposto de renda (IR), entre outros.

Como usar o índice P/L?

Considerar o índice preço sobre lucro é essencial para análises comparativas, especialmente entre empresas do mesmo setor.

Embora limitado, o P/L fornece uma ideia do retorno do capital investido e do risco associado à empresa em relação ao valor que pode agregar a longo prazo para o acionista.

Resumindo, quanto maior o P/L, mais cara a ação. A empresa pode ser mais estável e apresentar menores riscos, mas ao mesmo tempo pode estar sendo superestimada pelo mercado.

Quando o P/L é menor, há uma maior margem de retorno em um tempo menor. No entanto, isso pode indicar má gestão, instabilidade ou que o mercado está subestimando a empresa.

A principal lição é: continue aprendendo. O conhecimento é a chave para atingir suas metas. No +55invest | Conexão1, você encontra o suporte necessário para isso.